西南证券股份有限公司刘洋，池天惠近期对建发股份进行研究并发布了研究报告《2023年年报点评：土储结构持续优化，供应链业务利润平稳》，本报告对建发股份给出买入评级，认为其目标价位为12.90元有捐卵的吗，当前股价为10.06元，预期上涨幅度为28.23%。

在短线炒股中，投资者通常会关注一些特定的市场指标，如成交量、换手率、股价波动幅度等。这些指标可以帮助投资者了解市场的活跃程度和股票价格的波动情况。此外，投资者还会关注公司的基本面情况，如财务状况、经营业绩、市场占有率等，以了解公司的整体情况和行业发展趋势。

　　建发股份(600153)
　　投资要点
　　公司重组收益显著，未来可结算资源充足。2023年公司实现营业收入7637亿元，同比下降8.3%；实现归母净利润为131亿元，同比增长108.8%，主要归因于美凯龙控制权收购并将其纳入本公司合并报表所产生的重组收益；实现归母扣非净利润为24.1亿元，同比下降34.9%。公司盈利能力总体保持平稳，综合毛利率为4.4%，同比提升0.6pp；净利率为2.2%，同比提升0.9pp。期末合同负债2370亿元，较2022年末提升4.2%，可结算资源充足。
　　注重去化高效回款，土储结构进一步优化。2023年公司实现地产业务板块实现收入1665亿元，同比增长21.9%，归母净利润1.91亿元，同比减少20.8亿元。2023年公司地产业务板块合计实现全口径销售金额2295亿元，同比增长9.4%；全口径销售回款约2275亿元，回款比例约99%。公司在一二线城市的权益销售金额占比近83%，销售超50亿的城市达到12个。公司以多元化方式获取优质土地91宗，全口径金额约1320亿元，一二线城市土储预估权益货值占比约73.6%，同比提升5.5pp，实盘股票配资土储结构进一步优化。
　　坚持专业化发展，供应链利润平稳。2023年公司供应链运营业务营业收入达到5934亿元，同比下降14.8%，实现归母净利润39.5亿元，同比下降1.4%。2023年虽处大宗商品价格下行周期，公司依然巩固了核心品种的市场占有率。建发钢铁与主要国有上市及大型民营钢厂合作的货量增加超23%，与国际矿山等主要铁矿供应商合作货量增长近55%；建发浆纸与国内外大型纸浆供应商合作的货量增长16%；建发农产品与大型国际粮商合作的货量提升近32%。公司加快国际化布局，2023年进出口和国际业务额达到438亿美元，同比增长8.38%。公司重视国际物流通道和仓储资源网络建设，新引入海外物流供应商13家，在30多个海外国家和地区实现物流业务覆盖。公司优化业务结构，进一步布局消费领域，2023年消费品行业的贸易规模超过540亿元，同比增速约25%。建发汽车二手车出口台数同比增长超260%，位居行业前列；建发消费品全年机电设备业务规模同比增长256%。
　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年归母净利润增速分别为-50.8%/7.8%/5.9%。考虑到公司土地资源储备充足且财务稳健，供应链业务稳健增长，给予公司2024年6倍PE，目标价12.90元，维持“买入”评级。
　　风险提示：竣工交付低于预期、销售低于预期、供应链业务拓展不及预期等风险。

本站数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券沈晓峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.9%，其预测2024年度归属净利润为盈利52.21亿，根据现价换算的预测PE为5.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.12。

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